Weekupdate: Inflatiecijfers en rentebesluiten
Afgelopen dinsdag kwam het Amerikaanse inflatiecijfer uit, cruciaal voor het rentebesluit van de Fed voor vanavond. De Amerikaanse inflatie daalde volgens verwachting en kwam uit op 4%, versus een inflatie van 4,9% een maand eerder. De kerninflatie, gecorrigeerd voor voedsel- en energieprijzen, bleef gelijk en kwam uit op 0,4% over de maand mei. Met deze dalende inflatie is het vrijwel zeker dat de Fed een pauze inlast qua renteverhogingen.
Update: We verkopen en kopen
Het aandeel dat we in portefeuille hadden kreeg vorige week een koopadvies van de analisten van ING Groep met een koersdoel van €12. De koers is inmiddels boven de €10 gestegen. De beurs daarentegen is kwakkelend. Hoewel de koers dus nog iets hoger zou kunnen, is van winstnemen niemand ooit armer geworden. We verkopen onze gehele positie in dit aandeel met ongeveer 22% winst. We investeren tegelijkertijd in een nieuw bedrijf, waarvan we 400 aandelen opnemen in de portefeuille van Aandelenondereentientje op de huidige koers van zo’n $2,22. Hieronder kunt u de gehele analyse over dit bedrijf vinden.
Weekupdate: Akkoord schuldenplafond VS biedt weer kansen
Beleggers verwerken het akkoord dat in de Verenigde Staten werd bereikt over de verhoging van het schuldenplafond. Er heerste wat spanning rondom dit akkoord, aangezien het Huis van Afgevaardigden en de Senaat het laatste en het definitieve akkoord moesten geven, wat er aanvankelijk uitzag als een netelige kwestie. Hoewel iedereen wist dat er vroeg of laat wel een akkoord moest komen omdat de hele wereld anders in een economische recessie zou belanden, is de opluchting groot dat het akkoord nu dan toch een feit is.
Weekupdate: Wachten op akkoord schuldenplafond VS
De beurzen zitten in een soort wachtstand te wachten op een akkoord over een verhoging van het schuldenplafond in Amerika. De Amerikaanse President Joe Biden gaf aan dat er eind deze week een akkoord zal zijn. Hij noemde de gesprekken die hij hierover voerde professioneel en productief. Duidelijk is dat hij wil dat het opgelost wordt. Mocht er in het ergste geval geen akkoord worden bereikt voor de deadline van 1 juni 2023, dan is Amerika officieel in gebreke en zal dit voor veel onrust zorgen. Het Aandelenondereentientje-team is hier echter niet bang voor en denkt ook dat er spoedig een akkoord zal komen.
Analyse: Deze bank profiteert van hogere rentevoeten
Op 5 mei verhoogde deze bank de winstvooruitzichten voor het volledige boekjaar. Dat gebeurde op basis van een verdubbeling van de nettowinst in het eerste kwartaal, die dankzij hogere rentetarieven en krimpende voorzieningen voor kredietverliezen werd gerealiseerd. Op basis van een koers-winstverhouding van rond de respectievelijk 11 en 6,5 voor 2022 en 2023 is het aandeel niet te duur gewaardeerd, terwijl het dividendrendement van 6,7% de beurskoers ondersteunt. Bovendien bestaat er een gerede kans dat de bank een programma voor de inkoop van eigen aandelen gaat lanceren. Deze positieve factoren zitten volgens ons te weinig in de koers van het aandeel verrekend.
Weekupdate: Amerikaanse inflatie daalt verder
De jaarlijkse Amerikaanse inflatie kwam iets lager uit op 4,9% versus 5% een maand eerder. De kerninflatie kwam zoals verwacht uit op 0,4%. Dit impliceert dat de Fed voor de komende rentevergadering het beleid onveranderd zou kunnen laten. Het leeuwendeel van de markt verwacht dan ook dat tijdens de volgende rentevergadering van 14 juni er geen nieuwe renteverhoging zal zijn. Een kleine hoeveelheid houdt rekening met een verhoging van 25 basispunten. We gaan het zien, veel invloed zal het niet hebben verwachten wij.
Analyse: Superresultaten bij dit bedrijf dankzij steenkool
Dit Engelse bedrijf neemt royalty’s op mijnbouwprojecten. Het businessmodel geeft exposure naar grondstoffenwinning, maar royalty-bedrijven hebben minder risico’s dan de mijnbouwbedrijven zelf. Dit bedrijf heeft een strategische herpositionering ondergaan waardoor omzet en winst zich spectaculair ontwikkeld hebben. De koers was mooi opgelopen, maar is na zijn hoogtepunt weer zo’n 40% gedaald en nadert de bodems van 2020. Het bedrijf zal de recordwinsten van 2022 voorlopig niet evenaren, maar de zaken staan er prima voor en het bedrijf is naar alle maatstaven goedkoop.
Weekupdate: Inflatiecijfers en rentebesluiten
Vanavond wordt het Amerikaanse rentebesluit bekend gemaakt. De markt gaat er vanuit dat de Amerikaanse rente met 0,25% wordt verhoogd, de Amerikaanse inflatiecijfers van afgelopen vrijdag geven hier ook aanleiding toe. Zo kwam de Amerikaanse kerninflatie in maart iets lager uit dan in de voorgaande maand. Morgen komt ook de ECB met het rentebesluit en ook hier is de verwachting dat de rente met 0,25% wordt verhoogd. De Europese kerninflatie bedroeg in april 5,6 procent op jaarbasis, wat ook iets lager was dan de 5,7 procent een maand eerder.
Analyse: Licht aan het einde van de tunnel bij dit bedrijf?
Dit bedrijf meldde onlangs een stijging van de brutowinst met 6% over de eerste drie maanden van dit jaar. Dit bericht zorgde dat de aandeelhouders een zucht van verlichting gaven, want hiermee bewees het management dat de tegenvallende cijfers over het vierde kwartaal van 2022 niet te wijten waren aan structurele problemen bij het bedrijf. Daarnaast zal het bedrijf dit jaar meer kosten besparen dan aanvankelijk werd gedacht. Dit betekent concreet dat een EBITDA break-even bij dit bedrijf voor het einde van dit jaar haalbaar is.