Weekupdate: Cijferregen
De beurzen blijven ijzersterk liggen, maar hebben de neiging naar consolidatie. De eerste kwartaalcijfers van grote banken kwamen voorbij en die waren beter dan verwacht, ook de kapitaalreserves van de banken zijn groot. Dit gaf een impuls aan het vertrouwen van beleggers en verminderde de angst over een mogelijke bankencrisis. Het team van Aandelenondereentientje blijft desondanks behoedzaam ten aanzien van de cijfers voor de komende kwartalen.
Weekupdate: IMF somber gestemd, maar beurzen blijven goedgemutst
Beleggers doen het rustig aan na het lange paasweekend en stonden in de wachtstand voor de Amerikaanse inflatiedata en de laatste notulen van de Federal Reserve. De jaarlijkse Amerikaanse inflatie kwam uit op 5% (verwacht 5,2%), terwijl deze vorige maand nog 6% was. De maandelijkse inflatie kwam uit op 0,1% (verwacht 0,2%), terwijl de inflatie van vorige maand nog 0,4% was. De kerninflatie was zoals verwacht. Nu de Amerikaanse inflatie is gedaald kunnen de beurzen weer vrolijk doorstijgen, immers hoeft de rente dan niet verder omhoog. Wel kunnen de gestegen grondstofprijzen bij de volgende inflatiecijfers roet in het eten gooien.
Weekupdate: Koopjesjagen voor het paasdiner
Beleggers maken zich klaar voor het lange paasweekend dat voor de boeg ligt. Zowel op goede vrijdag als twee paasdag zijn de beurzen gesloten. We hebben alle reden om extra uit te pakken met het paasdiner, want we hebben mooie resultaten. Verder verwelkomden we een nieuw Belgisch aandeel onder een tientje in onze portefeuille.
Analyse: Dit bedrijf rekent op herstel van winstgevendheid in 2023
Na jaren van reorganisaties gloort er een straaltje licht aan de horizon voor dit bedrijf. Volgende maand wordt de verkoop van een bepaalde afdeling afgehandeld, wat ertoe zou kunnen leiden dat er dit jaar voor het eerst weer winst wordt gemaakt. De echte turnaround zou dan plaats moeten vinden in 2024, het jaar waarin de afdeling voor het eerst niet meer wordt meegenomen in de jaarrekening. Het risicoprofiel blijft niettemin groot en het management moet nog bewijzen dat de cashflow ook autonoom kan groeien. Die cashflow nam in het verleden immers alleen maar toe doordat er nieuwe kredieten werden afgesloten en er afscheid werd genomen van dochterbedrijven die niet meer in het bedrijfsprofiel pasten.
Weekupdate: Rolls-Royce naar de maan!
Op de beurzen raken de problemen rondom de banken meer en meer op de achtergrond. Afgelopen week zakte het aandeel Deutsche Bank doordat speculanten verwachten dat dit de volgende probleembank zal worden. Het aandeel verloor op één dag ruim 16%. Inmiddels is het verlies al weer bijna goedgemaakt, want actieve beleggers maakten dankbaar gebruik van de kans om dit aandeel op de lagere koersen op te pikken. Desondanks vraagt het Aandelenondereentientje-team zich af of de “opluchtingsrally” van de beurzen terecht is, want er blijft nog genoeg onzekerheid totdat de problemen in de bankensector volledig in kaart zijn gebracht.
Analyse: Een kans die we niet willen laten liggen!
De aandelenkoers van dit aandeel is sterk gedaald naar een niveau waar wij tot voorheen alleen van droomden. Beleggers zijn onzeker over de blootstelling aan investeringen in de bankensector en dan met name Credit Suisse. Nou dat gaat dus nergens over vinden wij bij Aandelenondereentientje.
Weekupdate: Paniek door banken
De beurzen zijn in mineur, doordat beleggers angstig zijn geworden door het omvallen van twee Amerikaanse banken, Silicon Valley Bank en Signature Bank. Dit zorgde voor veel onrust bij beleggers en gaf bij sommige zelfs een déjà vu aan de bankencrisis van 2007/2008. Volgens het Aandelenondereentientje-team is de vergelijking met de bankencrisis van 2008 overdreven, omdat toen de onderliggende problemen vanuit de vastgoedmarkt kwamen en nu liggen de problemen bij een slecht management van een specifieke bank. Uiteraard hebben banken en overheden destijds geleerd en is er een noodfonds in Europa in het leven geroepen, waardoor de kans op een wereldwijde bankencrisis erg klein is. De Amerikaanse overheid staat nu garant voor de spaartegoeden van klanten bij Silicon Valley Bank.
Analyse: overname reëel scenario bij dit bedrijf
Aan de rand van het ravijn bloeien de mooiste bloemen. In de categorie high risk, high reward vonden we deze online webshop voor huishoudelijke apparaten die twee jaar geleden een grote overname deed die behoorlijk is misgelopen. Vorig jaar trokken enkele werknemers aan de bel over diverse misstanden, wat uiteindelijk resulteerde in een onderzoek waardoor de accountant zich terugtrok en er geen financiële cijfers meer zijn gepubliceerd. Inmiddels zijn de resultaten van het eerste onderzoek binnen en is een nieuw management aangesteld dat openstaat voor een overname. De koers staat laag, wat mogelijkheden biedt voor beleggers die willen inspelen op het scenario dat de resultaten over 2022, die binnen enkele maanden worden gepubliceerd, geen al te grote verrassingen bevatten.
Weekupdate: Koersdoel MotorK bereikt
Beleggers krijgen in de gaten dat de rente meer wordt verhoogd dan gedacht. Dit gezien de opmerkingen van Jerome Powell en de recent sterke economische data uit de Verenigde Staten. Het tempo van de verhogingen zou ook omhoog kunnen, wat slecht nieuws is voor beleggers. Eerder ging de markt uit van een renteverhoging van 0,25% in maart, maar dat wordt hoogstwaarschijnlijk een verhoging van 0,50%. Economische data zullen op de voet gevolgd worden. Voor morgen staat het Amerikaanse banenrapport centraal en volgende week de Amerikaanse inflatiecijfers. Deze data bepalen de rentestappen.