Weekupdate: Amerikaanse PCE-inflatie + rentebesluit ECB
Het zou fijn zijn als de beurzen eens goed door elkaar rammelden, want dan ontstaan er weer meer aandelen onder een tientje. Van mijn baas heb ik geleerd: geduld wordt beloond! Vaak willen beleggers handelen, en dan vaak onder het motto: niet geschoten is altijd mis. Maar de jager die geduld betracht, komt met buit thuis! Zo zijn we binnen AI op zoek naar een aandeel als Rolls-Royce, waarmee we (binnen de kernenergie) nog steeds op een rijdende trein zitten, ondanks 400% winst.
De beurzen reageerden wisselvallig op de Amerikaanse PCE-inflatie, die erg belangrijk is voor de Federal Reserve. De kerninflatie bleef in april op 2,8%, iets hoger dan de voorspelde 2,7%. De algemene inflatie bleef op 2,7%. Amerikaanse consumenten gaven in april slechts 0,2% meer uit, een afname vergeleken met de 0,7% stijging in maart. Dit wijst mogelijk op een afkoelende economie, die de FED nodig heeft voor een renteverlaging.
Aandelenondereentientje weekupdate: Fed wil blijvend dalende inflatie
Beleggers keken afgelopen week vol verwachting uit naar de laatste vergadering van de Federal Reserve. De notulen van deze vergadering boden meer inzicht in het afbouwen van hun monetaire beleid en de verwachte renteverlagingen dit jaar. De Federal Reserve heeft namelijk een zwakkere economie nodig om de inflatie richting de gewenste 2 procent te krijgen.
Afgelopen week lieten verschillende leden van de Fed van zich horen. Hieruit bleek dat de kans op meer dan één renteverlaging dit jaar kleiner is geworden. Zo gaf Atlanta Fed-voorzitter Raphael Bostic aan dat hij nog steeds verwacht dat de Fed de rente dit jaar slechts één keer zal verlagen, waarschijnlijk in het vierde kwartaal. Dit ondanks waarschuwingen van andere Fed-leden dat het meer tijd zal kosten om de inflatiedoelstelling te halen. In april verbeterden de inflatiecijfers in de Verenigde Staten enigszins, maar de Federal Reserve wil nog meer positieve rapporten zien voordat ze de rente verlaagt, aldus Christopher Waller van de Fed. Hij benadrukte dat zonder een duidelijke verzwakking van de arbeidsmarkt, hij nog enkele maanden positieve inflatiecijfers nodig heeft om een renteverlaging te overwegen. Waller zei ook dat de huidige rente voldoende is om de inflatie te verlagen naar het doel van 2 procent, en hij verwacht dat de economie de komende maanden zal vertragen, wat blijkt uit dalende inkoopmanagersindices en stabiele detailhandelsverkopen.
Aandelenondereentientje zag dit al van mijlenver aankomen: de Fed wil eerst een aanhoudend dalende inflatie zien voordat ze de rente gaat verlagen, en de leden waarschuwden hier al voor.
Analyse: Wordt dit bedrijf klaargestoomd voor een beursexit?
Twee aandeelhouders hebben samen maar liefst 78% van de aandelen van dit bedrijf in bezit. Dat feit leidt onvermijdelijk tot de vraag wat de toegevoegde waarde van de beursnotering eigenlijk is. Afgelopen november keerde het bedrijf voor ruim € 184 miljoen aan bonusdividend uit. Wij vermoeden dat deze kapitaaluitkering wel eens een voorbode zou kunnen zijn van een aanstaande beursexit. Beleggers zullen immers sneller akkoord gaan met een bieding als er reeds een aanzienlijk gedeelte is uitgekeerd in de vorm van dividend.
Weekupdate: Amerikaanse inflatie hoger dan verwacht…
De koers van het aandeel was al wat opgelopen door een koopadvies van beursgoeroe Geert Schaaij, maar dat weerhield ons er niet van om op de rijdende trein te springen, en met succes. We zien een stijgende lijn en het aandeel is technisch uitgebroken en kan hogere koersen aan, denken wij.
We hebben inmiddels een nieuw aandeel op het oog, waar onze analisten mee bezig zijn. Door de gestegen beurzen moeten we wel oog hebben voor het sentiment en ons niet mee laten zuigen. We zijn op zoek naar klappers – slome aandelen mogen anderen kopen.
Weekupdate: Amerikaans banenrapport zet beurzen hoger
Het tegenvallende Amerikaanse banenrapport van afgelopen vrijdag fleurde beleggers op, ze hopen op een renteverlaging tegen het einde van het jaar. In april zijn er 175.000 banen bijgekomen, terwijl men aan240.000 banen dacht. Door dit cijfer, gecombineerd met een hoger Amerikaans werkloosheidscijfer, daalde de Amerikaanse tienjaarsrente behoorlijk. Analisten van ING verwacht dat de markt uitgaat van een renteverlaging in september met 25 basispunten (0,25%), gevolgd door nog een verlaging voor het einde van het jaar, waardoor het totaal voor 2024 rond de 50 basispunten (0,505) komt. De analisten van Aandelenondereentientje willen eerst zien dat de Amerikaanse inflatie daadwerkelijk gestaag daalt, voordat ze een renteverlaging verwachten.
Weekupdate: Alle ogen gericht op het rentebesluit VS
Deze korte beursweek (beurzen dicht op 1 mei i.v.m. de Dag van de Arbeid), staat in het teken van het Amerikaanse rentebesluit (woensdagavond om 20:00 uur) en het Amerikaanse banenrapport (vrijdagmiddag 14.30 uur). De verwachtingen zijn hoog gespannen!
Weekupdate: Bedrijfscijfers Magnificent 7 en de Amerikaanse PCE-inflatie centraal
De markt lijkt last te hebben van hoogtevrees door mogelijke verdere escalatie tussen Israël en Iran (die nu wat wegebt) en de stijgende Amerikaanse tienjaarsrente. Deze week kijkt de markt vooral uit naar de bedrijfscijfers van de Magnificent 7, namelijk Microsoft, Alphabet, Meta Platforms en Tesla, die de markt behoorlijk in beweging kunnen zetten. De beurzen zijn voornamelijk gestegen door a) de enorm stijgende koersen van deze aandelen, b) de run op AI-aandelen en c) de hoop dat de Amerikaanse rente wordt verlaagd. Dat laatste lijkt nog erg ver weg, tenzij de PCE-inflatie van aankomende vrijdag aanzienlijk is gedaald, maar dat betwijfelen we. We gaan er dan ook vanuit dat de Amerikaanse rente nog lang niet verlaagd wordt. De Fed wil namelijk eerst een duidelijk dalende inflatie zien, voordat de Amerikaanse rente verlaagd wordt.
Weekupdate: Beurzen zijn terughoudend
Iran lanceerde afgelopen weekend een grootschalige aanval op Israël als vergelding voor een Israëlische aanval op de Iraanse ambassade in Syrië begin april. Het Witte Huis heeft Israël gevraagd om terughoudend te zijn en niet te reageren. De vraag of Israël zich zal inhouden of hard zal toeslaan na de drone- en raketaanval van Iran, houdt de financiële markten flink bezig, omdat de reactie van Israël bepalend is voor verdere escalatie van het conflict. De paniekbarometer (VIX) schuurt tegen het paniekniveau van 20 aan (huidige stand 18). Hoe hoger deze stand, hoe volatieler de beurzen kunnen zijn.
Weekupdate: Amerikaanse rente naar 8%?
De markt gaat ervan uit dat de Amerikaanse rente misschien al in juni zal worden verlaagd, maar de CEO van JPMorgan Chase, Jamie Dimon, denkt er heel anders over. Hij denkt zelfs dat de Amerikaanse rente naar 8% of meer kan gaan stijgen. Grofweg denkt de markt dat de Amerikaanse economie een zachte landing zal maken, maar Jamie Dimon is daar niet zo zeker van. Hij maakt zich zorgen over de grote schulden van de overheid en wat er kan gebeuren door het blijven opkopen van obligaties door centrale banken Hij denkt dat de inflatie zal blijven stijgen tussen 2% en 8%.
Op woensdagmiddag kijkt de markt uit naar de Amerikaanse inflatiecijfers. De verwachting is dat de maandelijkse inflatie licht zal dalen, maar dat de inflatie op jaarbasis licht zal stijgen. De Amerikaanse PCE-inflatiecijfers van de afgelopen keer vielen de Fed erg tegen, waardoor de Amerikaanse centrale bank geen haast zal hebben met het verlagen van de rente. De Fed wil eerst een blijvende daling van de inflatie zien.