Weekupdate: Powell in de schijnwerpers
De Federal Reserve (Fed) heeft deze week besloten dat de rente in de grootste economie van de wereld onveranderd blijft. Fed-voorzitter Jerome Powell zei in een toelichting dat hij verwacht dat de Amerikaanse economie de komende maanden zal verzwakken, maar dat er geen recessie door de Fed wordt verwacht. Powell liet zoals gewoonlijk alle opties open en benadrukte onder meer dat het nog te vroeg is om de strijd tegen de inflatie op te kunnen geven. Het Amerikaanse rentetarief staat evenwel nog altijd op het hoogste niveau in 22 jaar (tussen de 5,25 en 5,50 procent).
Weekupdate: Cijfers, cijfers en nog eens cijfers
Het blijft druk met kwartaalcijfers op de beurs. Overheden, banken, economen en de analisten van Aandelenondereentientje zijn druk bezig met het interpreteren. In de Verenigde Staten (VS) werd er een aanzienlijke economische groei van 4,9% in het derde kwartaal genoteerd door het Amerikaanse ministerie van handel. Dit groeipercentage overtrof de analistenverwachting van 4,7 procent. In het tweede kwartaal was er een groei van 2,1%. Ook de economische activiteit in de Amerikaanse industrie- en dienstensector groeide, zo bleek uit voorlopige inkoopmanagersindexcijfers van S&P Global. De samengestelde inkoopmanagersindex steeg van 50,2 in september naar 51,0 in oktober. Een cijfer boven de 50 wijst op groei, daaronder krimp.
Weekupdate: Bedrijfscijfers hebben de aandacht van beleggers
De beurs blijft grimmig door alle donkere wolken die boven de beurs hangen, met name door de rente. Obligaties worden gezien als veilige haven, maar de werkelijkheid is: een bloedbad! Het zijn voor beleggers in obligaties, net als voor beleggers in aandelen, uitdagende tijden. Voor beleggers in obligaties betreft dit met name Amerikaanse staatsobligaties. De obligatiemarkt heeft al maanden te lijden onder de voortdurende stijging van de rentetarieven. Volgens Bloomberg zijn de prijzen van Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar of langer sinds maart 2020 met 46% gedaald, wat bijna overeenkomt met de verliezen op de aandelenmarkt tijdens de internetzeepbel. Daar wordt een belegger stil van.
Beleggers kregen begin deze week enige opluchting door het uitblijven van de escalatie in het Midden-Oosten, maar de dreiging blijft. De enorm gestegen olieprijzen daalden hierdoor wat. Beleggers zullen de spanningen in het Midden-Oosten goed in de gaten moeten houden, maar wij hebben de focus alweer op het kwartaalseizoen gericht en letten goed op de bedrijfswinsten.
Weekupdate: Homerun met MotorK
Afgelopen vrijdagmiddag zorgde een onverwacht sterk Amerikaans banenrapport voor opschudding op de financiële markten. In september werden er maar liefst 336.000 nieuwe banen gecreëerd, bijna het dubbele van wat werd verwacht. De werkloosheid bleef stabiel op 3,8 procent, maar de loongroei daalde licht tot 4,2 procent op jaarbasis. Aandelenondereentientje merkt op dat niemand deze sterke banencijfers had zien aankomen die, gezien eerdere economische gegevens, een andere richting leken aan te wijzen. Deze onverwacht positieve cijfers versterken het vooruitzicht van een renteverhoging en ondersteunen het standpunt van de Federal Reserve dat de rente hoog moet blijven. Aandelenondereentientje gaat dan ook uit van verdere renteverhogingen door de Fed.
Analyse: Goede nichespeler met flinke schuldenlast
De koers van dit bedrijf is dit jaar met 70% gedaald vanwege de hoge schuldenlast die problematisch kan worden nu de rente is gestegen. Nadere beschouwing leert echter dat het bedrijf niet in de problemen zal komen, omdat de financiering slim is gestructureerd. Een groot investeringsprogramma wordt dit jaar afgerond zodat de vrije kasstroom vanaf volgend jaar flink kan stijgen.
Weekupdate: Stijgende rente zet beurzen lager
Aandelenondereentientje waarschuwde al enige tijd om de vinger aan de pols te houden en cash aan te houden, want een dalende beurs brengt kansen met zich mee. Er is een lichtpuntje bij een slechte beurs: er komen steeds meer aandelen onder een tientje bij. Dit weekend werd er een tijdelijke oplossing gevonden voor een mogelijke Amerikaanse overheidssluiting (shutdown), maar deze oplossing is slechts geldig voor 45 dagen. ING waarschuwt dat een shutdown de economie kan verstoren en de gegevensstroom beperkt die de Federal Reserve nodig heeft om verdere renteverhogingen te rechtvaardigen, wat eventueel kan betekenen dat de Federal Reserve stopt met het verhogen van de rente. Ook zorgt een gehele shutdown voor politieke onzekerheid tot de verkiezingen van volgend jaar en kan deze leiden tot een hogere risicopremie voor Amerikaanse schuld, wat resulteert in stijgende obligatierentes.
Weekupdate: Fed zet aandelenbeurs onder druk
De afgelopen week stond in het teken van centrale banken, vooral vanwege de strenge boodschap van de Federal Reserve (Fed) die de rente deed stijgen, wat druk uitoefende op de beurzen. De Fed handhaafde afgelopen week de rentetarieven zoals verwacht, maar gaf aan dat een laatste renteverhoging aan het einde van het jaar nog steeds mogelijk is. Bovendien zal de federal funds rate langer hoog blijven dan eerder werd gedacht. De verwachting is nu dat de rente volgend jaar slechts twee keer zal worden verlaagd, in plaats van de eerder verwachte vier renteverlagingen in 2024.
Analyse: Kansrijk bedrijf dat platinum wint uit mijnbouwafval
Dit bedrijf is producent van platinum-gerelateerde metalen die worden gewonnen uit mijnbouwresten. In de afgelopen tweeënhalf jaar is de prijs van platinum gehalveerd, zodat de koers fors is ingezakt. De vooruitzichten op termijn zijn echter prima. Omdat de productie stijgt genereert het bedrijf veel cash en de risico’s zijn beperkt omdat de balans ijzersterk is. Dit en veel meer kunt u lezen in deze analyse. Het aandeel oogt goedkoop en heeft veel kansen, dat is onze conclusie.
Weekupdate: Inflatiecijfers VS
De beurzen verloren afgelopen weekend terrein nadat de Amerikaanse rente was gestegen. Dit leidde tot koersdruk rond technologieaandelen. De rente op tienjarige Amerikaanse staatsleningen staat momenteel rond 4,30%, het hoogste niveau sinds de kredietcrisis, maar de markt is verdeeld over verdere rentestijgingen, ondanks hints van ECB-bestuurder Klaas Knot in die richting. De stijgende rente wordt veroorzaakt door sterke macro-economische gegevens uit de Verenigde Staten.